A股市场受多重因素影响偏空

下周定调明年工作的重要会议即将开启。近期市场小作文频出，但多为乱编。从过去领导发言和政策趋势看，宏观上积极表述会有，但设定如 5%的增长目标有不确定性，因今年基数高，消费、出口、投资维持高增长均有难度。政策层面，明年财政政策将远重要于货币政策，货币政策要求已从“逆周期调节”改为“跨周期调节”。具体来看，以旧换新补贴政策大概率调整，汽车补贴或从直接补贴改按百分比补贴；AI 终端应用补贴可能加大力度；服务消费补贴值得关注。此外，明年大概率会减少对企业的直接补贴，发挥市场决定性作用，这或是反内卷的重要进展。

股票名称 []板块名称 ["宏观","消费","投资","财政政策","货币政策"]政策预期、增长、消费补贴、企业补贴看多看空 文中指出宏观维持5%的增长有很大压力，消费存在透支效应、出口有抢出口特征、投资实现高增长难度大；货币政策受息差约束，财政政策更重要且国债大跌市场减少对降息的押注；消费补贴政策效果可能变差且企业补贴大概率减少。综合来看，对A股市场偏负面，所以看空。下周会有重大事件！和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

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