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10月以来，以恒生科技为代表的港股科技板块行情持续调整，2个月累计跌幅已超15%。时值年末，正是资金筹谋来年投资方向之时，港股是否值得多看一眼？
国信证券《12月港股投资策略》明确指出：短线的调整为2026年赢得空间。美国的“K型经济”影响叠加AI替代，已经到了不得不重视失业率上行的关键时刻，加之实际时薪的下行，12月的降息是必要的。美元指数将在2026年初期持续走弱，这有利于新兴市场的估值修复。
从南向资金来看，11月南向资金流入1172亿元。今年南向资金与往年有明显的不同，在港股下跌时依然逆向加仓，这体现了中资流动性的宽裕和加仓港股的意愿很强。
从行业资金流向来看，南向资金月频、季频、年频净买入前三的行业分别为可选消费、金融、信息技术。
正如国信证券进一步指出：AI方向依然是2026年的重中之重，既有硬件国产化加速的需要，也有更多AI应用落地的期待，同时公司利用AI提升劳动生产率也会更为普遍。
投资者不妨关注一下以“港股芯片”为核心的港股AI。全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）近期持续“深蹲”回调，与此同时近10个交易日有2950万元资金进场，或为加码明年反转行情。
从估值来看，“港股芯片”的投资性价比也较为突出。截至2025.12.2，港股信息技术ETF（159131）标的指数——港股通信息C的最新市盈率为34.25倍，位于近3年40.38%分位点，距离今年2月高点仍有56%以上的空间，且估值性价比显著优于创业板指（市盈率39.41倍，近3年分位点87.58%）、纳斯达克100（市盈率36.52倍，近3年分位点79.49%）等主要科技类指数。
直指港股芯片超级周期！可以T+0的港股芯片产业链ETF来了——全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131），标的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖42只港股硬科技公司，其中中芯国际权重达20.27%，小米集团-W权重9.11%，华虹半导体权重5.64%；不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。（截至2025.10.31）
数据来源：中证指数公司，沪深交易所。
注：“全市场首只”是指首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF。中证港股通信息技术综合指数设置单个样本权重上限为15%，伴随个股市值波动权重占比会产生相应变化，可能会出现超过15%的情形。指数样本每半年调整一次，届时单个样本权重上限一般会平衡至15%。近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
风险提示：港股通信息技术ETF被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23。材料中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎！基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。
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