2025险资入市态势与A股投资机会

2025 年以来，国有保险公司绩效评价办法优化，保险资金权益投资政策环境改善，险资入市加速。二季度保险增持股票 2000 亿元，预计下半年仍将增配 A+H 股票 3000 - 4000 亿元，且参与权益资产方式由委外转向直投。险资二季度增配红利、科技，减持能源品；举牌提速且港股占比提升，是港股红利资产上涨核心驱动；通过 ETF 配置宽基指数放缓，更多参与成长领域；上市险企配置股票资产提速，头部险企更迅速，FVOCI 股票占比显著提升。不过，投资存在模型测算误差、政策低于预期等风险。

股票名称 ["杭州银行","苏州银行","中国电信","中兴通讯","中国移动","中南传媒","凤凰传媒","山东出版","淮河能源","冀中能源","平煤股份","东山精密","航天电子","航发控制"]板块名称 ["银行","通信","传媒","煤炭","电子","国防军工","公用事业","食饮","汽车","有色","建筑装饰","石油石化","周期资源品","TMT","制造","金融地产","科创芯片"]险资入市、红利资产、股票增配看多看空 险资流入提速，二季度进一步增持配置股票，下半年预计仍将增配；上市险企配置股票资产提速，头部险企增配更迅速；市场走出增量资金不足困局，各类资产迎来估值修复机会。这些因素都表明市场有积极的发展态势，所以看多A股。【兴证策略张启尧团队】险资入市全拆解和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

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